Para el sector energético, 2025 marcó el paso de la expectativa a la acción. El auge de los centros de datos impulsó la demanda eléctrica en Estados Unidos un 2,9%, tras 15 años de estancamiento. El reporte proyecta que estos centros podrían concentrar el 9% del consumo total hacia 2030, casi el triple de su participación actual.

El informe de TechEnergy Ventures (TEV) profundiza, además, una brecha cada vez más nítida entre tecnologías de descarbonización. Por un lado, las que avanzan por mérito tecnoeconómico —solar, baterías, vehículos eléctricos, pilas de combustible y bombas de calor—, con potencial para sustituir hasta el 70% de la demanda actual de petróleo y gas. Por otro, aquellas cuya viabilidad depende de que el CO₂ se convierta en un pasivo costoso —como la captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS) o el hidrógeno como combustible—, que siguen trayectorias de adopción más fragmentadas.

En ese marco, el año de TEV se desplegó en dos fases. En la primera, el equipo testeó la expansión de su tesis con una exploración exhaustiva de sectores adyacentes: analizó más de 1.700 compañías y evaluó en profundidad más de 300. La conclusión fue clara: más del 80% de las oportunidades se concentra dentro de las tesis ya definidas. La segunda mitad del año viró hacia la focalización y la ejecución.

Esa concentración se refleja en los números. Tras cuatro años de operación, el 62% del capital invertido por TEV se canaliza hacia tres ejes estratégicos para Tecpetrol: energía geotérmica, almacenamiento y minerales críticos. En 2025, el fondo cerró dos nuevas inversiones, cuatro reinversiones y un tramo precomprometido, por unos USD 15,5 millones, con ingresos en Rodatherm (geotermia en cuencas sedimentarias) y Endolith (biolixiviación de cobre). El informe también destaca el avance de la spin-off Tulum, enfocada en pirólisis de metano para producir hidrógeno y carbono sólido. La compañía captó cerca de USD 30 millones de inversores institucionales y climáticos globales para financiar su planta piloto en Pesquería, con entrada en operación prevista para el segundo semestre de 2027.

Uno de los giros más relevantes del año fue la decisión de involucrarse más activamente en compañías que ya implementan tecnología —y no solo la desarrollan— para generar datos operativos y afinar la estrategia de Tecpetrol y del Grupo en nuevos segmentos. Esa misma lógica de asignación de capital llevó a TEV a no participar en rondas de seguimiento de compañías del portafolio expuestas a segmentos con convicción de inversión debilitada, como la conversión de CO₂ en combustibles y el almacenamiento térmico de baja temperatura.

En paralelo, comienzan a cristalizar sinergias intragrupo con impacto comercial: Rodatherm formalizó su primer contrato de suministro por USD 2.3 millones con Tenaris, mientras que Tulum cerró un acuerdo con Ternium para el desarrollo de su planta piloto en Pesquería, México, con potencial integración downstream de su hidrógeno en procesos de reducción directa de hierro. En total, seis compañías del portafolio registran vinculaciones operativas y comerciales directas con empresas del Grupo Techint.

El desempeño de Tulum también valida la capacidad de TEV para originar y estructurar oportunidades invertibles de venture capital desde cero. Si bien el venture building no constituye un objetivo en sí mismo, el fondo lo mantiene como línea estratégica complementaria.

De cara al quinto año, el informe fija un objetivo claro: tangibilizar la propuesta de valor estratégico para Tecpetrol y el Grupo, a medida que varias compañías del portafolio —entre ellas Lava, Peak Energy y ETS— avanzan desde la fase de desarrollo hacia su despliegue comercial.

El fondo ya completó la fase más intensiva de construcción de exposición inicial, con USD 46 millones desplegados en tickets iniciales sobre un total de USD 61 millones asignados a primeras inversiones. Mantiene además más de USD 50 millones disponibles para follow-ons, lo que le permite concentrar capital en las participadas con mayor potencial. Actualmente, TEV cuenta con 19 compañías en cartera y reporta activos bajo gestión (AUM) por USD 74,6 millones.

¿Cómo calificarías tu experiencia con esta newsletter? Haz clic aquí para responder una breve encuesta.